美国一直把扩大农产品出口作为农业战略性调整的重中之重,美国农业部在几年前就将“努力扩大转基因农产品的国外市场”写进了其21世纪农业出口战略中,并表示将加大国外市场开发投入,同时继续将美国农产品出口增长最快的一些国外市场作为重点对象来经营和支持。

13日,黑龙江大豆协会副秘书长王小语在接受记者采访时估计,压榨企业加工一吨大豆将亏损约500元,“2004年的大豆风波恐怕又要重演了”。

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就近期USDA报告而言,在天气正常的年份,6月,特别是6月末USDA种植面积报告公布之后,美国大豆和玉米的播种面积几乎就是板上钉钉的事情了。然而,今年由于美国作物播种期遭遇洪水的袭扰,玉米、大豆等作物播种进度严重推迟,也导致6月份仍有大量农田无法完成播种作业。因此,市场对最新的USDA报告内容格外关注。

企业取消船货的直接原因是近期大豆价格的大幅下挫。

不过,此时的中国压榨企业恐怕有些笑不出来。由于不少企业此前曾高价采购大豆,若遭遇大豆、豆油、豆粕价格三重下跌,行业或出现全面亏损。

此外,一个更加值得关注的是,当前国内正在进行农业供给侧改革,据悉,由于玉米价格的大幅下跌,今年国内东北地区改种大豆的农户不少,预计产量将会比往年增加很多。若真的如此,当秋天来临,国产大豆上市时是否就是寒冬?

诚然,作为权威发布农产品供需数据的机构,USDA报告当然会对市场产生一定的影响力,但一方面,市场也要有自己的判断力,尤其是当报告与自身思维逻辑相反时,投资者更需进行充分的验证。另一方面,投资者也可以利用好国内外两个市场、两种资源的衍生品避险工具进行风险防范。

朱罡指出,美国农业部数据的大幅波动,再一次引发了市场对数据报告公信力的质疑。

那次导致大豆期货价格剧烈波动的始作俑者是美国农业部,这一次同样如此。

另一个值得关注的现象是,自2007年以来,受大豆压榨行业国家政策调控影响,一些国内的大豆压榨企业正在奋起直追!根据统计,目前国内大豆压榨产能早已超过1亿吨的规模。

一直以来,USDA报告在农产品市场尤其是期货市场中可谓全球影响力最大、最权威的报告。由于该报告每次发布大多会对美国农产品期货价格产生立竿见影的影响,进而影响到国内农产品市场价格波动。因此,在每次美国农业部月度供需报告出台之前,国内外农产品市场的交易人士及研究人士常常会表现得趋于谨慎,并试图从中寻找交易指引。

“美国农业部10月份报告进一步‘压垮’了市场。”分析人士指出,美国农业部10月份预估报告“突然变脸”,大幅上调单产和产量预估,市场价格承压急转直下。国际大豆期货价格基本回到了年中因为干旱炒作前的水平。

国内某大型压榨企业的经理告诉记者,由于大豆价格波动太大,需要通过期货市场进行避险,如果不做套期保值,后果会“很惨”。

有业内人士在早上分析认为,虽然今年玉米播种面积下降,产量减少能减轻一些供应压力,但受此影响,国内玉米价格或许会从目前的价位上回落5%,预计标准水份吉林玉米价格在1400-1300,黑龙江1200。

尽管玉米市场面临产区不利的天气和作物优良率走低的影响,但最新的USDA却意外上调了玉米产量预估。其预估2019/2020作物年度美国玉米产量将达到139.01亿蒲式耳,单产为每英亩169.5蒲式耳。此数据均位于分析师预估区间的上沿水平,这令市场深感意外。

而中国大豆在2004年曾元气大伤,最近几年,不少人士都在呼吁保护仅存的中国大豆产区。

当地时间上周五晚,美国农业部将该国年度大豆产量估值上调至29.71亿蒲式耳,高于市场平均预估的28.92亿蒲式耳。同时,大豆单产和库存的预估值均相应上调。受此影响,CBOT大豆期货主力合约从每蒲式耳1500美分跌到1420美分左右,跌幅逾5%,豆油、豆粕期货价格同样大幅下挫。

历史似乎在再次上演2004年的行业,当年,也是中国大豆企业爆买之后大豆价格出现大幅下滑。所不同的是,当年是民营压榨企业牵头,而现在国内已经有近50%的大豆压榨产能掌控在国外资本手中。

北京时间8月13日凌晨,美国农业部最新月度供需报告在万众瞩目下出炉。然而,在对潮湿的春季和干燥的夏季担忧未减的背景下,美国农业部却上调了玉米产量预估,芝加哥商品交易所玉米期货随即遭到抛售,多合约价格触及跌停。令人意外的一幕再次上演,引发市场对该报告的质疑。

“国际大豆价格又被操纵了?”、“美国农业部的数据可靠吗?”最近,美国大豆价格暴跌,往中国食用油企业的“心窝”上又踹了一脚。

对此,高盛表示,美国农业部的报告直接影响了投资机构的选择,业内预计大豆价格还将进一步下挫。

美国农业部在供需报告中上调2017年美国大豆平均单产预估,令原本预期将下调单产预估的分析师倍感意外。美国农业部预计,美国2017/18年度大豆单产为每英亩49.4蒲式耳,高于上月报告中预估的48蒲式耳,甚至高于分析师预估区间的高端。

实际上,本次数据意外上调只是重演6月末的一幕。当时USDA公布的大豆、玉米种植面积数据就与市场预期完全相反,随即便引发投资者的质疑,市场也更期待8月的供需报告能够得以修正,然而最新公布的数据再次令投资者感到意外。

美农业部“变脸”的背后

历史总是惊人的相似。

据Cofeed对大豆美国大豆船期的调查统计显示,8月份国内各港口进口大豆预报到港125船801.51万吨,9月份大豆到港量最新预期在680万吨,10月份最新预期在700万吨。

另外,2003年至2004年间,USDA的一份关于该年度美国大豆减产的报告助推CBOT大豆价格高歌猛进,中国大豆压榨企业不得不在高价位签订大量进口合同。可是一个月后,USDA就“纠正”了原先的观点,国际金融炒家旋即开始狂抛大豆,大豆价格暴跌。有数据称,此次风波导致中国70%压榨企业停产,保守估计损失40亿元。

作为越来越多将在国际市场资源配置的产业,“加强农产品数据收集且独立发布,一方面形成统一的口径,避免各机构数据‘相互打架’,另一方面也可以降低企业经营的成本。”中华粮网研发部总监张智先指出。

中国大豆对外的依存度高达80%,海关总署10日公布的数据显示,前10个月我国大豆进口量为4834万吨,同比增16.6%。在国际大豆价格高位运行的9月、10月,中国分别进口大豆497万吨和403万吨。

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而在以往的USDA报告“变脸史”上,不少美国以外的资本市场和实体企业玩家都因缺乏定价权而吃亏,该报告也频频引发市场的质疑之声。比如,2001年至2004年,中国在三年内遭遇的两次“大豆风波”就是悲情的一幕。2001年下半年至2002年初,由于利润可观,国内油脂加工企业大批进入大豆市场,但因美国、南美大豆丰收,美国基金又以瘟疫为题材在CBOT大盘上大肆炒作,外盘大豆期货价格顺势下滑,也导致进口大豆到我国口岸价格大幅下跌,一度致使不少国内企业无法避险而濒临破产。

“虽然不能认定数据的修正存在阴谋,但美国农业部在农业数据上的影响力显露无遗。”分析人士指出,美国农业部定期向世界发布全球农产品的供需等一系列报告,使其成为全球众多农产品期货投资者的重要参考,客观上也具备了“操纵”的能力。

而在一个多月前,受美国天气干旱的影响,大豆和豆粕的价格均曾冲到历史高位。

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尽管目前中国国内企业受损程度不及2004年的那次大豆风波,但作为市场价格“风向标”的美国农业部,在大豆产量估值上屡次出尔反尔,让中国企业这次也没少吃苦头。

有期货行业人士质疑美国农业部有操纵数据之嫌,因为其先前的报告“诱导”大量的中国贸易商抢购待涨。

据天下粮仓的数据显示,目前国内大豆压榨规模大约在1.5亿吨,其中,尤以中粮、中储粮、九三等大型国有粮企产能增长迅速。

2003年8月,美国农业部以天气影响为由,对当月的大豆供需报告作出重大调整,其中大豆库存的数据调整到20多年来的低点,受到影响,国际大豆价格迅速从2003年8月份到2004年4月初,接近翻番,创下了近30年来的新高。

马文峰说,因为大豆进口不需要配额,压榨企业都可以进口,不少企业认为美国大豆真的会减产,所以高价进口。现在豆粕和大豆价格下调得厉害,中国压榨企业今年预计将出现较严重的亏损。“现在不是利润空间有多大,而是负利润多大的问题。”国内一家压榨企业人士沮丧地说,4800元/吨采购的大豆,现在价格跌到4400元/吨,更要命的是食用油和豆粕价格也跌破了心理预期。

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从今年年初开始,美国农业部大幅调低美国大豆产量,国际大豆、豆粕等国际粮食价格开始走高,中国企业此时大肆采购。而后,美国农业部却又调高美国大豆产量估值,受此影响,芝加哥期货交易所大豆期货价格近日接连大幅下跌。其中在高位购入大豆、豆粕的中国企业受损最大。

2004年,作为国际大豆贸易定价基准的美国芝加哥期货交易所大豆期货价格剧烈波动,不少中国压榨企业高价采购大豆。此后大豆价格骤降,部分中国企业的大豆还没运到岸,企业就已支撑不下去,外资趁机廉价收购。

同时,值得注意的是,本次大豆价格的大幅下滑,也带动其他农产品价格出现下滑,特别是玉米。2017年9月玉米期约收报363.5美分/蒲,比上一交易日下跌1.5美分;12月玉米期约收377.75美分/蒲,比上一交易日下跌1.25美分。

直至10月,美农业部口风有所转变,认为大豆收割进展顺利,开始扭转大豆单产下降趋势,接连两个月,将单产预测上调至每英亩39.3蒲式耳。大豆价格也跟着一路回落,11月,芝加哥大豆期货价格在14美元左右震荡,已降至6月以来最低水平。

商报消息北京时间11月10日,美国农业部再度调高大豆产量估值,使此前市场对于“50年不遇大旱”的悲观预期成为笑谈。

今天一早,在公司食堂碰到做期货的小李,只见他一个人坐在角落里刷着手机,手机的屏幕上是一片绿色,原来昨晚芝加哥大豆期货价格大幅下挫!

国际大豆价格演绎“过山车”

而与此同时,最新的海关数据显示,中国在本次大跌之前,已经进口了约5500万吨的大豆,其中7月单月进口量超1000万吨,创2010年以来月度纪录最高位水平。

2012年4月,美国农业部以“农民将转而种植利润更高的玉米”为由,预测2012年美国大豆种植面积将下降1.4%至0.739亿英亩,成为过去5年以来最低水平。5月,美国农业部将季末库存下调至1.45亿蒲式耳的历史低点。6~9月,基于美国中西部地区干旱对大豆早期生产造成的损失,美农业部将2012年大豆单产从每英亩43.9蒲式耳下调为每英亩35.3蒲式耳。大豆期货的价格也跟着一路上扬,8月底一度超过17美元每蒲式耳,9、10月份虽略有回落,但依然保持高位运行。

由于近来大豆进口集中,加上国内压榨亏损,目前港口已经出现转售大豆的现象,库存积压,部分进口大豆迟迟不能靠岸装卸。

值得注意的是,查阅国内涉农机构的报告,在每个月总有那么几天,主流的粮油报告中,都会出现“静候美报告”的字眼。报告数据的出台、变脸,既可以让价格出现大幅下挫,也可以瞬间将价格拉至涨停。

2015/16年度大豆压榨量 数据来源:我的农产品网

而中国国内压榨企业在恐慌心理支配下,“抢购”美国市场大豆数百万吨。可怕的事情发生了,从2004年4月开始,国际大豆价格在库存数据的影响下又大幅回落,跌幅近50%,国内的大豆加工业由原来的盈利变成大面积亏损。压榨企业不得已采取违约行为,放弃原先在高价位签订的采购合同和定金。因为违约引起的纠纷,至今依然未果。

数据正逐渐成为生产力,全球知名咨询公司麦肯锡提出“大数据”时代来临,“我国作为农产品的生产、消费和部分品种的进口大国,农业数据的话语权应得到加强。”张智先认为。

“按照我们最新的调研,预计15~25艘大豆的船货已被取消。”据农业咨询机构布瑞克环球的数据,以每船5万吨左右的量计算,本轮国内企业的大豆“洗船”量可能达百万吨级别。

中商流通生产力促进中心研究员邵娜表示,我国大豆油70%依靠进口,因此大豆油价格和国际联动非常强。美国农业部惯用的手法是在美国大豆9、10月份上市前发布报告,称天气不好,产量减低,改变投资者的预期,诱导投资者趁机炒作,推高商品价格。此时一些生产商可能会恐慌性购买,而到高峰期一过,价格回落,生产商就不得不承受高成本。纵观美国农业部5~11月的报告,这种“以面盖全”的手段来压低价格,其用意深远。

两个月前,市场的参与者还在担心将面临高豆价。“价格大起大落与美国农业部的报告‘密不可分’。”《国际先驱导报》记者采访的众多业内人士指出,农产品收割前,美国农业部的预估往往成为市场的“风向标”。美国农业部曾连续数月大幅下调美国大豆的单产和产量预估,使市场预期本年度全球大豆市场供应紧张,价格大幅上涨35%。

短短半年的时间,国际大豆价格演绎了一轮从暴涨超过30%到暴跌20%的轮回,使国内企业不得不“违约”。

作为对外依存度越来越高的品种,大豆压榨商在国际市场配置资源时“交学费”并不是孤例。本轮压榨商的遭遇让很多人都想起了2004年的遭遇。

经此一役,部分中国大豆压榨企业退出市场,同时也为留下来的企业普及了国际市场的游戏规则。专家表示本轮暴涨暴跌行情中,亏损、“上当”的企业已经明显减少。业内人士指出。事实上,作为全球广泛应用的数据,美国农业部数据的“不严谨”不仅在大豆方面,在玉米等其他农产品中也屡屡现身。

中国是美国最大的大豆进口国。海关总署11月10日公布的数据显示,在国际大豆高位运行的9月、10月,中国分别进口大豆497万吨和403万吨。上海中期分析师朱罡表示,从9月份大豆价格下跌后,进口大豆的压榨利润一路下滑,到目前亏损已超过每吨700元。

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